Sideways
วันนี้ คาด Sideways…ตลาดสลับมาเล่นรอบหุ้นเล็ก กรอบวันนี้ 1,495-1,507 จุด
คาดแนวโน้มสัปดาห์นี้ ถ้า “ฮิลลารี คลินตัน” ชนะ หุ้นยืนบวกได้ และการปรับฐานรอบนี้จะไม่หลุด 1,480 จุด... กรณี ทรัมป์ชนะ คาดดัชนีฯหุ้นไทยลงแรงแต่ไม่หลุด 1,460/1,450 จุด และฟื้นตัวเป็น V-Shape กลยุทธ์ แนะนำ Buy on fact โดยสัปดาห์นี้เรา แนะนำ เพิ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเศรษฐกิจสหรัฐ-โลก ฟื้นตัวหลังเลือกตั้ง...BCP และเพิ่ม ITEL จาก ธีม Earnings upward revision
ระยะเดือน (พย.) คาดกรอบ 1,480-1,530 จุด คาดหุ้นขึ้นหลังเลือกตั้งสหรัฐฯ โดยประเด็นเลือกตั้งสหรัฐฯ คาดฉุดบรรยากาศลงทุนก่อนการเลือกตั้ง และ เราเชื่อว่าหลังวันเลือกตั้งผ่านไปหุ้นจะขึ้น เหมือนตอนโหวต “Brexit” ที่ผันผวนตามกระแสแค่ระยะสั้นเท่านั้น แนะนำ หุ้นสถาบันการเงิน (แบงก์ ประกัน และ สินเชื่อบุคคล) หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์ (ถ่านหิน โรงกลั่น เหล็ก Soft commodity) รับเหมาก่อสร้าง และ ค้าปลีก
หุ้นแนะนำวันนี้ KSL แนวรับ 3.90 บ. ต้าน 4.20 บ. “Soft commodity play”: ราคาน้ำตาล ตลาดโลกเฉลี่ย QTD (Quarter to date) อยู่ที่ $22.65/lb (+11% q-q, +55% y-y) โดยราคาล่าสุด 7 พย. อยู่ที่ $21.73 เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับต้นเดือน พย. และแนวโน้มราคาน้ำตาลปีหน้ายังมีโอกาสสูงขึ้นอีกจากภาวะ Shortage supply / เก็งกำไร MILL แนวรับ 1.40 บ. ต้าน 1.46/1.50 บ., AQUA แนวรับ 0.90 บ. ต้าน 0.95 บ.
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(0) TCAP ประเด็นจากการประชุมนักวิเคราะห์ ธนาคารคงเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อที่ 0-1% คาดสินเชื่อจะกลับมาเติบโตสูงใน 4Q16 หลังจากที่ 9 เดือนแรกของปีสินเชื่อติดลบไป 4.8% และเป้าหมายส่วนต่างดอกเบี้ย NIM อยู่ที่ 2.7-2.8% ซึ่งเป็นการปรับเป้าหมายขึ้นหลังจากเป้าหมายอยู่ที่ 2.7% ในปีที่แล้ว และสัดส่วน cost/income ratio ที่ 50% นอกจากนี้อัพไซด์ต่อประมาณการอาจมาจากผลประโยชน์ภาษีที่ยังคงเหลืออยู่อีกราว 3 พันล้านบาท (เดิม 6.5 พันล้านบาท) ซึ่งอาจเห็นการทยอยรับรู้ในปี 2017-18 เราคงคำแนะนำ ถือ
(-) BTS รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 (ก.ค.-ก.ย.) ที่ 548 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% YoY คงที่ QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษการขายเงินลงทุน, ขายสินทรัพย์และการกลับรายการของลูกหนี้ที่ผ่านการฟื้นฟูฯ กำไรหลักจะอยู่ที่ 378 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY แต่ลดลง 5% QoQ กำไรสุทธิดีกว่าคาดแต่กำไรหลักแย่กว่าคาด จากการรวมงบของ VGI (งบ VGI ออกมาต่ำกว่าคาด) มุมมองกำไรหลักใน 3Q16 (ต.ค.-ธ.ค.) คาดอ่อนตัว YoY และ QoQ จากการรวมงบ VGI ที่แย่ลง (สื่อชะลอตัว) อย่างไรก็ตามในช่วง ต.ค.-ธ.ค. จะเป็นช่วงฤดูกาลสำหรับการใช้ระบบสื่อสารมวลชนทำให้อาจจะมาหักกลบผลกระทบจากสื่อที่ชะลอตัวข้างต้นได้บ้าง เรามีการปรับประมาณการกำไรหลักปี 2016 ลง 19% อยู่ที่ 1.678 พันล้านบาท สะท้อนการปรับประมาณการกำไร VGI ลง 27% และปรับ SG&A สูงขึ้น อย่างไรก็ตามกำไรสุทธิปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพื่อรวมปัจจัยกำไรพิเศษเข้าไป ราคาเป้าหมายใหม่อยู่ที่ 10.50 บาท (จาก 11.40 บาท) และยังคงคำแนะนำ ซื้อ เนื่องจากเชื่อว่าราคาได้สะท้อนผลประกอบการที่ชะลอตัวในปีนี้ไปแล้ว ในอนาคตยังคงมีโครงการเดินรถสายใหม่ๆเข้ามา และยังมี JV ในส่วนของธุรกิจอสังหาฯ ที่จะเข้ามาช่วยหนุนกำไรในอนาคตได้
(-) TU รายงานกำไรสุทธิ 3Q16 ที่ 1.59 พันล้านบาท ลดลง 12% YoY แต่เพิ่มขึ้น 4% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ Tax credit และการปรับรายการ SG&A กำไรหลักอยู่ที่ 1.33 พันล้านบาท ลดลง 24% YoY และ 6% QoQ กำไรสุทธิออกมาตามคาดแต่กำไรหลักต่ำกว่าคาด 12% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่แย่กว่าที่มองไว้ (ออกมาที่ 14% คาด 16%) สาเหตุหลักจาต้นทุนแซลมอนและทูน่าที่สูงขึ้น ทำให้เรามองว่าการพลิกกลับมาเป็นกำไรของธุรกิจแซลมอนน่าจะเลื่อนไปเป็นปี 2017 จากก่อนหน้าที่มองไว้ว่า 2H16 อย่างไรก็ตามเรายังคงคำแนะนำ ซื้อ จากความคาดหวังการฟื้นตัวของธุรกิจแซลมอนในปีหน้าและดีลการเข้าซื้อกิจการที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต (กำไรและราคาเป้าหมายอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการ)
หุ้นมีข่าว-ประเด็น
(*) 17 พย. เปิดซอง รฟฟ.สายสีชมพู –เหลือง หลังจากเมื่อวาน BEM CK BTS STEC RATCH ยื่นซองประกวดราคาไปแล้ว (ที่มา ข่าวสด)
(+) TLUXE ลุยโรงไฟฟ้าญี่ปุ่น อัดงบ 4 พันล้านบาท ลงทุน 4 ปี โรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพ 50MW (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(-) ESSO ไทยออยล์ ยืนยันไม่มีแผนซื้อ ESSO (ที่มา ข่าวหุ้น)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) จำนวนหุ้นปลดล็อก ตลาดหุ้นจีน สัปดาห์นี้ลดลงเหลือ 8.7 พันล้านหยวน Vs. สัปดาห์ก่อน 1.3 แสนล้านหยวน (ที่มา ซินหัว/ASPEN)
(+/-) MSCI รีวิว รายไตรมาส 15 พย.
(+) อังคาร เลือกตั้งสหรัฐฯ, ประชุม รมว.คลังยุโรป, จีนรายงานส่งออก ตค. คาด -5.4% จาก -10% y-y และดุลการค้า เกินดุล 51.9 จาก 42 (US$bn) (ที่มา Bloomberg)
(0) พุธ US wholesale inventories คาด +0.2% คงที่, จีน CPI คาด +2.1% จาก 1.9% y-y. ประชุม กนง.คาด คงดอกเบี้ย 1.5% (ที่มา Bloomberg)
(0/+) พฤหัส US Jobless claims, ฝรั่งเศส, อิตาลี Industrial production กย. ฟิลิปปินส์ ส่งออก คาด -1.3% จาก -4.4% y-y. ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 3% (ที่มา Bloomberg)
(0) วันศุกร์ US U of M Consumer sentiment, เยอรมนี เงินเฟ้อ HICP และ CPI คาดคงที่, ธนาคารกลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.25% , มาเลเซีย คาด GDP 3Q16 +4.1% จาก 4% y-y. ฮ่องกง GDP 3Q คาด +1.5% จาก 1.7% y-y. (ที่มา Bloomberg)
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง