Sideways
วันนี้คาด Sideways กรอบ 1,495-1,514 จุด แนะนำเลือกลงทุนรายตัว
แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาดย่อสลับขึ้น กรอบ 1,480-1,520 จุด ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ คาดมีอิทธิพลเชิงลบต่อหุ้นไทย: จากตัวเลขส่งออกไทย คาดพลิกติดลบ 2% ขณะที่ US GDP 3Q16 คาด บวกแรง +2.5% จาก 1.4% ส่งผลจิตวิทยาลบต่อหุ้นไทยรายวันจาก วิตกดอกเบี้ยสหรัฐฯขึ้นได้เร็ว ส่วนตัวเลขฝั่งยุโรป คาด GDP และ PMI ฟื้นตัวในระดับต่ำ
ปัจจัยที่ต้องตามในระยะสัปดาห์ หุ้นเข้า/ออก MSCI รอบใหม่ ที่จะ Review กลางเดือน พย.นี้
ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะทยอยประกาศงบในสัปดาห์นี้ ได้แก่ PTTEP (ประกาศ 27 ตค.) เราคาดกำไรสุทธิ 4 พันล้านบาท +51% q-q, SCC (ประกาศ 26 ตค.) คาดกำไรฯ 1.39 หมื่นล้านบาท +55% y-y, -13% q-q และ สัปดาห์ถัดไป ได้แก่ กลุ่มโรงกลั่น อสังหริมทรัพย์ และโรงพยาบาล คาดมีผลต่อราคาหุ้นรายตัว
กลยุทธ์แนะนำ ซื้อเล่นรอบ หุ้นที่มีโอกาสจะประกาศงบดีขึ้น หรือ ดีกว่าคาด โดยพิจารณาจากกำไรของกลุ่มที่ประกาศงบไปแล้ว ซึ่งจะมีผลต่อทิศทางกำไรของกลุ่มที่เชือมโยง โดยเราแนะนำ ธีมหุ้น เช่น กลุ่ม Non-bank เน้นกลุ่มสินเชื่อส่วนบุคคล เพราะกำไรแบงก์ที่ลดลง สะท้อนถึง ภาวะเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวได้ช้า ซึ่งจะเป็นบวกต่อสินเชื่อกลุ่ม Non-bank เพราะเมื่อเศรษฐกิจชะลอ NPL เพิ่ม แบงก์จะมีการปฏิเสธสินเชื่อเพิ่มขึ้น และส่วนใหญ่ Non-bank ที่ได้ประโยชน์ เราแนะนำ MTLS เพราะวางกลยุทธ์ปล่อยสินเชื่อ เกาะไปกับแบงก์โดยตรง
หุ้นแนะนำวันนี้ BJC MTLS BEAUTY TOP (ดูรายงานกลยุทธ์ประจำสัปดาห์)
รายงาน Morgan Stanley วันนี้ แนะนำซื้อ TOP โดยเลือกเป็น Top pick ของกลุ่มโรงกลั่น “BLS ออกรายงานแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 80บาท) จากแนวโน้ม Demand น้ำมันดีเซลที่คาดเร่งตัวขึ้นแรงในปีหน้า จากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัว--ส่งผลบวกต่อค่าการกลั่นของ TOP มากสุดเพราะมีสัดส่วนถึง 60% ของผลผลิตโรงกลั่น และ MS Downgrade SPRC ลงเป็น Neutral และ ESSO คงคำแนะนำ Neutral
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) กลุ่มธนาคาร แม้ NPL ของ 4 ธนาคารใหญ่กลับมาเป็นความกังวลอีกครั้งใน 3Q16 แต่เรามองว่าด้วย loan-loss reserves ที่มากเพียงพอ จะช่วยจำกัดความเสี่ยงด้านล่างหากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าคาดได้ เราคาดปีหน้า กำไรของกลุ่มธนาคารจะขยายตัวได้ถึง 11% จากส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ที่สูงต่อเนื่อง และการตั้งสำรองที่คาดจะลดลงในปีหน้าเพราะคาด NPL จะ peak out และเริ่มลดลงหลังจาก 4Q16 นี้ เราคงน้ำหนักมากกว่าตลาด โดยเลือก top pick เป็น SCB, TISCO และ KKP. ปัจจุบัน valuation กลุ่ม เทรดเพียง PBV 1 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 1.35 เท่า
(+) BAY รายงานกำไรสุทธิออกมาที่ 5.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoY และ 11% QoQ ผลประกอบการที่ออกมาสูงกว่าที่เราคาด 6% และสูงกว่า Bloomberg consensus 9% จากอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ดีกว่าคาด (ตัวเลขออกมา 3.4% QoQ เราคาด 1.5% QoQ) เราคาดกำไรใน 4Q16 จะเติบโตได้กว่า 20% YoY จากการ เข้าซื้อกิจการ Hattha Kasekar (HKL) ใน 3Q16 บริษัทมีการปรับเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อไปที่ 8-9% จาก 5-6% ก่อนหน้า (เราคงประมาณการเดิมที่ 7%) เรามองว่าประเด็น NPL ไม่น่าจะเป็นปัจจัยที่น่ากังวลสำหรับ BAY ( อัตราส่วน NPL แค่ 2.1% ในขณะที่ Loan loss coverage ratio สูงถึง 152%) เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 42.50 บาท
(+) HMPRO รายงานกำไรสุทธิออกมาที่ 948 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY แต่ลดลง 4% QoQ ผลประกอบการที่ออกมาเป็นไปตามที่เราคาด โดยยอดขายโดยรวมเติบโต 7% YoY ยอดขาย HomePro ในประเทศไทยเติบโต 4% YoY ในขณะที่ยอดขายสาขาเดิมลดลง 0.5% จากฝนที่ตกหนักกว่าปีที่แล้ว ยอดขาย HomePro มาเลเซียเติบโตได้ 11% YoY และยอดขาย Mega Home เติบโตกว่า 40% YoY เราประเมินว่าอัตรายอดขายสาขาเดิมน่าจะพลิกกลับมาเป็นบวกใน 4Q16 และคาดอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องจากการเพิ่มสินค้าเฮ้าส์แบรนด์ และเปิดสาขา Home Living เพิ่มอีก 3 สาขา เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 13.10 บาท
หุ้นมีข่าว-ประเด็น
(+) TFG GFPT CPF กระทรวงเกษตรฯวางแผนลดข้าวนาปรังปีหน้า 2 ล้านไร่ หนุนชาวนาปลูกข้าวโพดเลี้ยงสัตว์แทน (ที่มา ข่าวสด)
(+) MTLS คาดแนวโน้มกำไร 3Q16 มีโอกาสจะโตดีกว่าตลาดคาด เบื้องต้นคาดกำไร 330 ล้านบาท +50% y-y, +10% q-q. เป็นผลจาก กลยุทธ์ที่เกาะไปกับลูกค้ากลุ่มแบงก์ หนุนสินเชื่อโต 13% q-q, 78% y-y เป็น 1.9 หมื่นล้านบาท ขณะที่ NIM คาดทรงตัว 21% (ที่มา BLS Research)
(+) SAWAD คาดกำไร 490 ล้านบาท +13% q-q, +32% y-y โตตามสินเชื่อที่ขยายตัว +10% q-q, +32% y-y จากการขยายสาขาในช่วงที่ผ่านมา (ที่มา BLS Research)
(+) COM7 APPLE จะเปิดตัว Macs Book ใหม่ในวันที่ 27 ตค.นี้ (ที่มา CNBC)
(+) RS เฮียฮ้อ ยกล็อต 49 ล้านหุ้นให้ธนาคารกรุงเทพร่วมถือหุ้นใหญ่ 4.85% ในอาร์เอส (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(-/+) ข่าวลบ Operators DTAC TRUE ADVACN แต่บวก COM7 และผู้จำหน่าย จากการได้เงิน Subsidy หนุนยอดขาย: ค่ายมือถือแข่งเดือดเปิดราคาไอโฟน 7 ชูเมมเบอร์สิทธิพิเศษส่วนลดค่าเครื่องสูงสุด 50% จ่ายล่วงหน้าพ่วงแพ็คเกจ หวังดูดลูกค้าย้ายค่ายเพิ่ม ทรูชู "ทรูแบล็คการ์ด" ลดค่าเครื่อง 8 พัน ด้านดีแทคจัด "บลู เมมเบอร์" ลดสูงสุด 50% จับตา "ค้าปลีกรายใหญ่" เร่งเครื่องการตลาดดันยอดขายโค้งสุดท้ายปี 2559 (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) THCOM แจ้งตลาด บริษัท อินเตอร์เนชั่นแนล แซทเทลไลท์ จำกัด (ISC) ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ได้ลงนามในสัญญา การจัดซื้อดาวเทียม กับบริษัท ไชน่า เกรท วอลล์ อินดัสทรี คอร์ปอเรชั่น หรือ ไชน่า เกรท วอลล์ ผู้จัดสร้างและส่งดาวเทียมขึ้นสู่วงโคจรชั้นนำจากประเทศจีน (ที่มา ไทยโพสต์)
(*) เคาะรถไฟไทย-จีน ใช้เงินกู้ 5.3 หมื่นล้านบาท ลุ้นเจรจาจีนครั้งที่ 15 ปลาย ต.ค.นี้ ยื่นคำขาดไม่ลดดอกเบี้ย เปลี่ยนกู้เงินในประเทศแทน กำหนดตอกเสาเข็มยังไม่ชัดเริ่ม ธ.ค.ได้ชัวร์หรือไม่ (มติชน)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) จันทร์ EU area PMI composite ตค.คาด 52.8 จาก 52.6, ญี่ปุ่น PMI ภาคการผลิต ตค. และส่งออกเดือน กย. คาด -11.4% จาก -9.6% y-y. สิงคโปร์ CPI กย. คาด -0.3% จาก -0.3% ไต้หวัน Industrial production กย.คาด 5% จาก 7.7% (ที่มา Bloomberg)
(+) อังคาร US Consumer confidence ตค. คาด 101.8 จาก 104.1, เยอรมนี ifo business climate ตค. คาด 109.6 จาก 109.5 ส่วน Current situation และ expectation คาดดีขึ้นทุกด้าน, เกาหลีใต้ GDP 3Q16 คาด +2.6% จาก 3.3% y-y, ไทย ส่งออก กย. คาด -2% จาก +6.5% y-y. แต่ดุลการค้าคาดเกินดุล 2.3 US$bn (ที่มา Bloomberg)
(0) US ยอดขายบ้านใหม่ กย.คาด 600k จาก 609k, สิงคโปร์ Industrial production กย. คาด +1.1% จาก +0.1% (ที่มา Bloomberg)
(0) พฤหัส US Durable goods order กย.คาด +0.1% จาก 0.1% m-m. UK GDP 3Q16 คาด +0.3% จาก 0.7% q-q (ที่มา Bloomberg)
(-) วันศุกร์ US GDP 3Q16 1st คาด +2.5% จาก 1.4% q-q. ฝรั่งเศส GDP 3Q16 คาด +0.4% จาก -0.1% q-q. สเปน GDP 3Q16 คาด +0.7% จาก 0.8% q-q. เยอรมนี HICP inflation คาด +0.6% จาก 0.5% y-y.ญี่ปุ่น Core CPI กย.คาด -0.5% (ที่มา Bloomberg)
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง