มุมมองเรื่องกระแสเงินลงทุน เนื่องจากระดับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำทั่วโลกได้เอื้อประโยชน์ต่อการเคลื่อนย้ายของเงินทุนต่างประเทศเพื่อหาผลตอบแทนที่สูงกว่าในประเทศอื่นๆ และจากมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยง เช่น การลงทุนในหลักทรัพย์ตลาดเกิดใหม่ การลงทุนหุ้นอิงเศรษฐกิจในประเทศเป็นกลไกหลักที่ผลักดันดัชนีตลาดหุ้นไทยให้ปรับตัวขึ้นได้โดดเด่น ขณะที่กลุ่มหุ้นอิงสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ติดตามการประชุมกลุ่มประเทศสมาชิกโอเปกและนอกกลุ่มโอเปกปลายเดือนกันยายน 26-28 เพื่อหารือเกี่ยวกับการผลิตน้ำมันออกสู่ตลาด ขณะที่ชาร์ตราคาน้ำมันดิบเวสเท็กซัส ฟอร์มตัวรูปแบบ Head&Shoulder bottom กรณีทะลุเส้น neckline 50 เหรียญ/บาร์เรล จะส่งสัญญาณให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเป็นขาขึ้นรอบใหม่
เนื่องด้วยว่าตัวเลขทางเศรษฐกิจของไทยและกำไรบริษัทจดทะเบียนฯกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัว แม้ว่าตลาดหุ้นซื้อขายที่ระดับ 1550 จุดหรือค่า PER ในปี 2559 ที่ 16.5 เท่า แต่หากสภาพคล่องจำนวนมากจากการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศและมุมมองที่สดใสต่อสถานการณ์การเมืองที่กำลังเดินหน้าไปสู่การเลือกตั้ง เป็นปัจจัยเชิงบวกที่ช่วยผลักดันดัชนีตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้น นอกจากนี้ ค่าความผันผวนของตลาดหุ้นไทยจากการคำนวณของเรายังคงไม่อยู่สูงมาก ซึ่งบ่งชี้เป็นนัยว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยมีโอกาสจะเผชิญกับการปรับฐานเพียงเล็กน้อย มากกว่าการปรับฐานลงลึก หากเปรียบเทียบตัวเลขการดำเนินงาน เราพบว่าตลาดหุ้นไทยปัจจุบันให้อัตราผลตอบแทนดีกว่าตลาดหุ้นเอเชียสภาพคล่องที่สูงขึ้นจะยังหนุนตลาดหุ้นไทยให้ปรับตัวได้ดีต่อไปจากปัจจุบัน โดยการปรับขึ้นของตลาดสัญญาณทางเทคนิคยังให้ลุ้นทะลุยอดเดิม 1560 มองต้านถัดไปที่ 1580 จุด / แนวรับ 1530
เรายังคงแนะนำกลยุทธ์ หุ้น Laggard play หุ้นที่ยังปรับตัวขึ้นไม่มากนักและเริ่มมีสัญญาณกลับตัวเปลี่ยนรอบเป็นขึ้น
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง