Bull market consolidate
วันนี้คาดดัชนีฯ พักฐานในตลาดกระทิง แนวรับ 1,541 แนวต้าน 1,552 จุด
สัปดาห์นี้ “คาดดัชนีพักฐาน” ตราบใดที่เลี้ยงตัว ปิดเหนือ 1,528 จุด ได้ มองยังมีโอกาสทดสอบ 1,575 จุด ช่วงปลายสัปดาห์ คาดระยะสั้นจะมีแรงขายหุ้นใหญ่กดดันดัชนีฯ หลังหุ้นใหญ่ทยอยขึ้น XD รับปันผลไปแล้วโดนยืม Short ได้
ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อตลาด รอดู (+/-) ดุลการค้าไทยที่ติดลบเพิ่มขึ้นจากภาคส่งออก เดือน กค.คาด -4% (+) ถ้อยแถลงประธานเฟดในงาน Economic symposium-Jackson Hole
แนวโน้มรายเดือน ปลาย สค.-กย. คาดแรงซื้อต่างชาติ จะเริ่มชะลอลงตั้งแต่กลางเดือน สค.เป็นต้นไป จากการรอดูท่าที FED ทั้ง FOMC Minutes และงาน Economic symposium ที่ Jackson Hole 25-27 สค.นี้ รวมถึง BOJ ชะลอเพิ่ม QE เพื่อรอประเมินผล QE ที่ออกไปก่อนหน้านี้ บวกกับ Sell on fact หลังงบออก คาดว่าจะมีผลทำให้ดัชนีพักตัว 3-5% คาดแนวรับ 1,510 จุด แนวต้าน 1,575 จุด กลยุทธ์แนะนำ อ่อนตัวซื้อ สะสมหุ้นที่ กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 และ กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H16
หุ้นแนะนำวันนี้ เล่นหุ้นได้ประโยชน์จากการขยายสนามบินสุวรรณภูมิเฟส 2 เซ็นวันนี้: WICE (แนวรับ 3.34 บ. ต้าน 3.6 บ.) การซื้อกิจการ SEL หนุนธุรกิจขนส่งสินค้าทางอากาศ ซึ่งมีแนวโน้มเติบโตสูง ขณะที่การขยายสนามบินของการท่าฯจะเพิ่มศักยภาพในการเป็น Hub ขนส่งสินค้าทางอากาศ / EPG แนวรับ 13.1 บ.ต้าน 14 บ. ขายฉนวนกันความร้อนให้กับ AOT (จับตากำไร EPG นิวไฮท์รอบใหม่ จากยอดขายพุ่งขึ้น ขณะที่ต้นทุนทรงกับลงในช่วงที่ผ่านมา)
TFG ราคาลูกเจี๊ยบ ทะยานขึ้น 44% ภายใน 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา เป็น 16-19.5 บาทต่อตัว มองราคาเนื้อไก่คอรปใหม่จะทำนิวไฮท์ในรอบ 2 ปี
TPCH กกพ.ประกาศเช้านี้ TPCH ได้ 3 โรงฯ 26.1MW ดีกว่าคาด คาด บวกเพิ่มราคาเป้าหมายต่อหุ้นมากกว่า 3 บ.
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) AOT คาดวันนี้เข้าเซ็นสัญญาโครงการพัฒนาสนามบินสุวรรณภูมิ ดังนี้ 1) ทำสัญญากับ ITD สำหรับงานก่อสร้าง First Midfield Satellite (ชั้น B2, B1 และ G) มูลค่างาน 1.2 หมื่นล้านบาท 2) ทำสัญญากับกลุ่ม ILINK สำหรับงานก่อสร้างสาธารณูปโภค มูลค่า 1.98 พันล้านบาท และ 3) ทำสัญญากับ SCS สำหรับการเป็นที่ปรึกษาควบคุมก่อสร้าง มูลค่า 880 ล้านบาท เราคาดโครงการทั้งหมดจะแล้วเสร็จในปี 2019 นอกจากนั้น AOT ยังเตรียมเปิดประมูลโครงการก่อสร้าง Automated People Mover มูลค่า 3 พันล้านบาท ภายในสิ้นปีนี้ และยังมี 3 โครงการย่อยที่คาดจะเปิดประมูลในปี 2017 โครงการต่างๆ หากแล้วเสร็จเราคาดจะเพิ่มขีดความสามารถในการรับผู้โดยสารได้ถึง 33% จาก 45 ล้านคน เป็น 60 ล้านคน เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 490 บาท
(+) TPCH ประกาศ JV เตรียมเข้าโรงไฟฟ้าขยะชุมชน คาดราคาหุ้นจะได้รับการ Re-rate valuation multiple ขึ้นไปอีก หากได้รับ PPA โรงไฟฟ้าขยะชุมชน เพราะเป็นการขยายธุรกิจไปสู่การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น เพราะค่าไฟฟ้าที่ได้จากโรงไฟฟ้าขยะฯ จะสูงกว่าที่ได้จากชีวมวล เราประเมินว่าสำหรับโรงไฟฟ้าขยะ JV ขนาด 8MW จะหนุนกำไรเพิ่มขึ้นปีละ 70-100 ล้านบาท และคาดราคาเป้าหมายจะปรับเพิ่มราว 2.0-2.5 บาท/หุ้น เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27.5 บาท
(-) CPN เราปรับคำแนะนำ จาก ซื้อ เป็น ถือ จาก 1) ราคาหุ้น ณ ตอนนี้มีอัพไซด์จากราคาเป้าหมายของเราเหลือเพียง 6%, 2) เป้าหมายอัตราการเติบโตของค่าเช่าสาขาเดิมลดลงจากประมาณการเดิม เหลือเพียง 2% ในปีนี้ (3-4% ก่อนหน้านี้) และ 3% ปี 2017 จากการปรับปรุงในบางพื้นที่ โดยเฉพาะ Central World ที่มีแผนจะปรับปรุงบางส่วนในปีหน้า, 3) การเติบโตของรายได้ในปี 2017 ที่ค่อนข้างเติบโตน้อยเนื่องจากในปีนี้มีการเปิดศูนย์การค้าเพิ่มเพียง 1 แห่ง และในปีหน้า 3 แห่งแต่อยู่ในครึ่งปีหลัง 2017 ทั้งหมด ทำให้ภาพรวมทั้งปีใน 2017 จะเติบโตได้ไม่เยอะ เรามีกาปรับประมาณการกำไรปี 2016 ลง 1% และ ปี 2017 ลง 3% อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าการปรับปรุงต่างๆจะส่งผลให้เกิดการเติบโตในระยะยาวตั้งแต่ปี 2018 และยังมีอัพไซด์ในการปรับประมาณการสำหรับปี 2017 ขึ้นจากขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT
หุ้นมีประเด็น
(+) TRUE เมื่อวานมี รายการบ็กล็อต ราคา 8.50 บ.มูลค่ากว่า 2 พันล้านบาท (ที่มา SET)
(-) THCOM ศาลฎีกา นัดพิพากษาคดี นพ.สุรพงษ์-พวก แก้สัญญาสัมปทานดาวเทียม ไทยคม เอื้อ ชินคอร์ป 25 สค. นี้ (ที่มา ไทยโพสต์)
(+) TACC คาดกำไรปี 2017 มีแนวโน้มจะโตมากกว่าปีนี้ที่ 100 ล้านบาท (1H16 กำไร 50 ล้านบาท จากปี 2015 ทั้งปี 68 ล้านบาท) PE มีโอกาสจะ Re rate ขึ้นตามกลุ่ม ที่ขยายตลาดไป CMLV เหมือน CBG BJC และเทียบกับ CPALL ที่เคยเทรดขึ้นไปบน PE 40-50 เท่า ตอนที่เริ่มโตในระยะต้นๆ
ปัจจัยหนุน กำไรจะมาจาก (1) TACC เพิ่งจะเริ่มติดตั้งเครื่องจำหน่าย กาแฟร้อน ชา แทนการแกะซอง 3 in1 ชง ใน 7/11 ไปได้แค่ 200 เครื่อง ตั้งเป้าปีนี้ 500 (แค่นี้กำไรก็เพิ่มเท่าตัวแล้ว) มองติดตั้งไปได้อีกมากตามสาขา 7/11 ที่มีเกือบ 10,000 สาขา (2) จะเริ่มขายโดนัทญี่ปุ่น และ มีเครื่องสำอางจำหน่ายโดยใช้แพคเกจจิ้ง Hello Kitty ลิขสิทธิจาก Sanrio ใน 7/11 ปลายเดือน กย. นี้ (3) น้ำทุเรียน น้ำมะม่วง จะประกาศเซ็นกับ Distributor ขายออนไลน์ที่จีน ในเดือน กย. นี้ (4) น้ำดื่มผลไม้ผสมชาเขียว ยี่ห้อ SENYA ครองส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ใน กัมพูชามาตลาดตั้งแต่เข้าไปทำตลาด ขณะที่ ICHI OISHI เพียวริคุ ไม่สามารถตีตลาดนี้ได้ เพราะ Brand recognized ของ TACC เหนือกว่าคู่แข่งและตอบโจทย์ตรงกับพฤติกรรมผู้บริโภคกัมพูชา (5) จะมีผลิตภัณฑ์ อาหาร เครื่องดื่ม เตรียมออกสู่ตลาดในประเทศ และ CLMV อีกในแผนงาน (ที่มา BLS research)
(+) Opportunity day วันนี้มี UBIS AH ASEFA ASP LOXLEY PHOL ERW / จันทร์หน้า EPG SAPPE NDR LALIN SYNEX XO (ที่มา SET)
(+) ไฮไลท์หุ้นขึ้น XD: 25 สค.
[email protected] [email protected] BKI@3
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] 26 สค.
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] (ที่มา SET)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-/+) สุนทรพจน์ประธานเฟด 26 สค. จะกล่าวในหัวข้อเรื่อง “The Federal Reserve’s Monetary Policy Toolkit” โดยในเนื้อหาจะเป็นการระบุถึงประสิทธิภาพของมาตรการต่างๆที่ได้นำออกมาใช้พยุงเศรษฐกิจตั้งแต่เกิด GFC (Global Financial Crisis) โดยมองว่า มาตรการต่างๆที่นำออกมาใช้กันทั่วโลก ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่ขึ้นมา (New Normal) ในการสร้างเสถียรภาพให้แก่เศรษฐกิจ / เราเห็นว่าเนื้อหาในรายงาน เป็นการส่งสัญญาณเชิงสัญลักษณ์ที่สำคัญ ต่อการไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปลายปีนี้
(+) 22-28 สค.นี้ ตลาดหุ้นจีนจะปลดล็อกหุ้นที่ติด Silent ในสัปดาห์นี้ สามารถนำออกมาซื้อขายได้ มูลค่าราว 8.7 พันล้านดอลล์ฯ จาก 33 บริษัทฯ (ที่มา อินโฟเควส)
(0) พฤหัส US ยอดขายสินค้าคงทน (กค.) คาด +3.5% จาก -3.9% m-m, สเปน GDP 2Q16 2nd คาด +0.7%, เยอรมนี Ifo expectation-business climate 102.5-108.5, Philippines Trade balance (Jun) คาด -1.9 จาก -2.0 (US$bn) (ทีมา Bloomberg)
(-) ศุกร์ ตัวเลขส่งออกไทย เดือน กค. คาด -4% จาก -0.1% y-y, และ Custom trade balance (Jul) คาด 1.0 จาก 2.0 (US$bn), สิงคโปร์ Industrial production (Jul) คาด +0.9% จาก -0.3% y-y, UK GDP 2Q16 2nd คาด +0.6% q-q, US GDP 2Q16 2nd คาด +1.2% q-q ar. (ทีมา Bloomberg)
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง